Betrachtet man die freudige Nachricht, dass Griechenland zurück auf den Kapitalmärkten sei, aus der Perspektive des nachfolgenden Tages, so greift blanke Ernüchterung um sich: Sicherlich, in der vergangenen Woche hat Griechenland eine fünfjährige Anleihe zum Wert von drei Milliarden Euro höchst erfolgreich mit einer Verzinsung von 4,75 Prozent platziert. Die Nachfrage betrug Schätzungen zufolge sogar mehr als zehn Milliarden Euro. Bundeskanzlerin Merkel, die an diesem Tag gerade in Athen weilte, frohlockte ebenso wie der griechische Finanzminister Stournaras. Doch schon am Freitag rentierten diese Papiere bereits bei 5,13 Prozent. Solche Volatilitäten im Rentenmarkt sind ungewöhnlich. Sie belegen ein Doppeltes: Käufer der griechischen ...
In der Krise haben die Finanzmärkte das Sagen
Warum der Primat der Politik versagt und Griechenland einen weiteren Schuldenschnitt benötigen wird – Eine Analyse. Von Friedrich Graf von Westphalen
